非农数据超预期，美联储降息预期升温，港股受关注

7月8日，美国最新非农报告显示6月就业增长略超预测，不过4月和5月数据被下修，累计减少11.1万个岗位，失业率升至4.1%，超出了市场预期。这使得市场对9月美联储降息的猜测升温。华泰证券认为，美国的就业数据可能助推全球流动性的宽松，对港股构成支撑。据其分析，目前AH股溢价接近高位，若美元稳定，港股或面临调整压力，但国内政策预期和提前启动的“大选行情”可能影响投资者情绪。

中金公司则强调，第三季度是美联储降息的关键窗口，降息预期增强将对港股形成一定支持。不过，市场过度交易可能带来反作用力，过早的金融宽松可能错失机会。中金预计，恒生指数将在18000点附近获得支撑，但大幅上涨需要地产政策的积极推动。整体市场可能呈现震荡中的结构性机会。

投资策略方面，中金推荐关注三大领域：一是现金流充沛、稳定分红的“现金牛”板块，如电信、能源和公用事业；二是受益于政策支持和行业景气度上升的科技成长股，如电气设备和半导体；三是涨价主题，特别是天然气、有色和公用事业等能够保持利润率并拥有定价权的行业。

展望未来，港股可能会持续波动，但在回调期间，18000点附近的支撑位值得关注，而政策动向和行业催化剂将是决定市场走向的关键因素。