摩根大通首席策略师预警：美股面临更大抛售风险

摩根大通首席全球市场策略师马尔科·科拉诺维奇近日发出警告，称过去三周美国股市的下跌仅是更大规模抛售的开始。他指出，随着美国国债收益率的上升、美元的走强以及油价的上涨等宏观经济风险的加剧，股市抛售可能会进一步加深。

科拉诺维奇在周一的一份报告中强调，尽管本周美国企业公布的业绩可能暂时稳定市场情绪，但这并不意味着股市已经摆脱了当前的困境。他警告称，股市估值的自满情绪、通胀水平的居高不下、对美联储即将降息的预期减弱，以及过于乐观的盈利预期，这些因素都增加了市场的下行风险。

科拉诺维奇进一步指出：“回调可能还会继续。市场集中度非常高，仓位扩大，这通常是危险信号，有逆转的风险。”他的观点表明，当前市场参与者普遍持有的乐观预期可能并不符合实际的经济状况，市场可能正处在一个脆弱的转折点。

尽管美国股市周一出现了上涨，标普500指数上涨0.9%，但投资者仍应警惕本周财报季可能带来的不确定性。本周将有约180家标普500指数成分股公司公布财报，它们占该指数总市值的40%以上。其中包括科技巨头微软、谷歌母公司Alphabet、社交媒体平台Meta以及电动汽车制造商特斯拉等知名企业。

科拉诺维奇还提到，当前的市场状况与去年夏天的情况相似，当时通胀的意外上升和美联储的鹰派政策调整导致了风险资产的下跌。然而，与去年相比，现在的投资者仓位似乎更高，这增加了市场的脆弱性。

面对这样的市场环境，科拉诺维奇建议投资者保持防御态势。他建议，在股市看似“有问题”的情况下，应采取对冲波动性较长的风险资产和大宗商品敞口的策略，但不包括黄金。此外，他还提到，现在是考虑买入日本消费相关股票的好时机，因为预期实际薪资增长将刺激个人消费。