Sora概念爆发难选股？这些ETF可一键配置 游戏ETF再成香饽饽

一如去年3月，A股市场投资风口在龙年首个交易日再次轮到AI板块。

今日一开盘，多只个股在Sora概念带动下上演涨停潮，云50、人工智能、通信、动漫游戏、传媒ETF再次领涨ETF市场。熟悉的行情，一如去年ChatGPT概念在市场横空出世。

眼见着文生文、文生图，再到文生视频概念的火热，有网友不禁感慨，“你可以不了解AI，但你一定要敢于去投！”到底要怎么投？市场是否会如期重演去年的火爆行情？也成为当前市场最关心的问题。

对此，多家公募基金公司向财联社记者表示，展望后市，AI赛道或仍是未来一段时间的投资主线，AI产业链内算力、应用、数据端各有投资者机会值得关注。而从此前四季报情况看，部分AI概念相关的ETF已被FOF基金重仓。

净值重回一年前低点，游戏ETF再成香饽饽

不是在假期保持关注，就是假期临近结束时紧忙补课，“Sora”成为了多数投资人的春节热词。2月16日，美国人工智能公司OpenAI推出其首款文生视频大模型Sora。该模型能根据提示词生成长达1分钟的视频，或者扩展生成的视频使其更长。

这一模型的发布也被市场称为AIGC领域的里程碑式进展。市场观点认为，AI文生视频应用有望在电影、短视频、游戏等领域改变创作者的工作方式，降低创作成本，提升生产效率。在算力消耗上，文生视频远超文本、音频及图像，未来推理端算力需求将会大幅提升。

此外，谷歌也发布了最新一代多模态大模型Gemini 1.5；英伟达推出本地AI聊天机器人Chat with RTX。从市场表现来看，春节假期间，美股英伟达突破历史新高，超越谷歌成为美股市值第三大公司。与此同时，工具类公司Adobe，在Sora公布后的次日股价暴跌超7%，被网友戏称为Sora概念下的第一批“受害者”。

节后第一天，A股市场同样掀起AI热潮，通信、云50、游戏等主题ETF涨幅居前。截至收盘，622只非货ETF今日表现翻红，占比近七成，19只ETF涨超6%。挂钩中证云计算50、中证人工智能、中证全指通信设备、中证动漫游戏、中证云计算与大数据、国证通信、中证传媒等主题ETF涨幅居前。

受益于ChatGPT概念，动漫游戏ETF曾在去年涨幅翻倍，今日持续震荡上行，截至收盘，涨逾7%。不过，拉长时间看，3只动漫游戏ETF截至今日前已回到最初的“起点”，近一年的涨幅被悉数抹去，经历调整后的投资机会也持续受到市场关注。

泛AI概念的下一轮机会在哪？

Sora概念的爆发，能否一如此前的ChatGPT，启动市场的新一轮行情？答案尚待揭晓，不过在国泰基金量化投资部看来，AI文生视频应用有望改变创作者的工作方式，降低创作成本，提升生产效率。在算力消耗上，文生视频远超文本、音频及图像，未来推理端算力需求将会大幅提升。

另外，他们还认为，对于下游来说，Sora首先利好的也是视频类应用，包括游戏、影视等行业。Open AI称该模型已向部分视觉艺术家、电影制作人等开放。AI下游应用板块在基本面修复叠加AI创新驱动的背景下同样值得重点布局。

聚焦A股市场，AI算力、AI下游应用，以及国产AI模型及数据端相关标的值得关注。国泰基金量化投资部也提醒，从历史走势看，AI板块标的整体波动较大，若投资者长期看好AI板块，或可采取适时、逢低、定投的方式关注。

与算力概念密切相关的半导体板块无疑是受益于AI概念。摩根士丹利基金权益投资部雷志勇认为，AI是带动本轮半导体周期的核心创新，而先进制程、先进封装和HBM是下一阶段半导体景气度较好的方向。

从需求端来看，人工智能带来包括训练、推理需求的爆发性增长。他分析，除了AI处理器，所有的边缘设备包括手机、PC，都开始将AI应用进去，硅的含量将大大增加。虽然，终端销量可能每年增长只有低个位数，但硅含量的提升更为重要，AI相关应用将成为半导体行业最重要的增长驱动力。

人工智能核心是对高算力芯片需求的提升，而高算力芯片的核心技术变化体现在更先进的半导体工艺制程和先进封装。雷志勇表示，先进制程产能当前供不应求，先进封装渗透率有望跟随AI算力芯片需求爆发而保持高增速，同时端侧计算芯片先进封装渗透率也在快速提升。先进制程、先进封装、HBM产业链在可见的未来三年都将明显受益人工智能带动的需求高速增长。

招商基金也认为，AI赛道大概率仍是未来一段时间的主线之一，后续仍可重点关注AI产业链内算力与应用的配置机会。

博时基金则提到，受海外AI应用取得突破性进展的催化，今日AI板块走势强劲。当前AI板块的产业逻辑较为顺畅，后续的增长持续性或有望提升，业绩也有可能超预期，相对看好其未来表现。

“基金买手”去年四季度加仓AI概念

而从“基金买手”——FOF的布局来看，在去年四季度AI概念整体持续调整之际，部分相关主题ETF得到持续加仓。

Wind数据显示，截至去年底，有3只FOF重仓动漫游戏ETF，较去年三季度末增加了2只产品。其中，蒋华安管理的工银睿智进取一年从去年上半年底新进国泰中证动漫游戏ETF以后，在去年三、四季度接连2次加仓该ETF，到去年底，已持有1394.69万份，为第三大重仓ETF。

从前十大重仓基金来看，工银睿智进取一年在去年底还加仓了多只AI概念ETF，包括了上游算力端、下游应用端、模型数据端。比如，国泰中证全指通信设备ETF的持有份额数量较前一季度末近乎翻倍，国泰中证计算机ETF、易方达中证云计算与大数据ETF、富国中证大数据产业ETF、工银上证科创50ETF也新进该基金的前十大持有基金行列。

蒋华安在该基金2023年四季报提到，结构上，中期继续把握“AI+”和高分红主线，短期关注困境反转与高景气板块的阶段性机会。

而华夏中证动漫游戏ETF在今年四季度末入列南方养老目标日期2060五年持有、华夏行业配置的前十大重仓基金行列中。渤海汇金优选进取6个月持有则是增持2只中证云计算与大数据ETF。