超预期？“宁王”年赚超420亿 市占率“内减外增”

对于宁德时代（300750.SZ）2023年业绩表现，两位资本人士分别给出“大超预期”与“略超预期”的观点，但无论如何，宁德时代去年的“成绩单”也算令市场满意。

财联社记者则注意到，宁德时代2023年的动力电池装机量市场占比呈现“外增内减”的情况，除此以外，或受国内车企自研电池的压力，公司近期频繁覆盖“下沉”领域的整车厂及拓展新的应用场景。

1月30日晚间，宁德时代发布业绩预告显示，预计2023年净利润425亿元-455亿元，同比增长38.31%-48.07%。若以中值440亿元净利润测算，则公司四季度实现净利润129亿元，环比增长24%，同比下降2%。

在三季报的交流会中，宁德时代分享数据显示，三季度销量近100 Gwh，其中储能占比接近20%。考虑到2023年四季度锂电池价格仍处于下降空间，宁德时代四季度出货量环比有所提升，但由于公司在三季度有一些返利安排，提升的幅度或不及净利润环比增长。

有分析人士对财联社记者表示，宁德时代业绩超预期，预计公司Q4出货量为110GWh，单位盈利环比Q3会有所提升，公司成本段控制明显进步，展望2024年一季度出货量保持90GWh，单位盈利将会保持平滑趋势。

然而，动力电池产能紧缺不再，宁德时代的市场份额呈现“内减外增”。中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2023年国内动力电池企业装车量榜单中，宁德时代以167.1GWh的装车量仍然位列榜首，市占率为43.1%，去年同期这一指标则为48.20%。

而SNE Research数据显示，2023年1-11月全球动力电池装机量前十名企业来看，宁德时代以233.4GWh装车量位居榜首，市占率为37.4%，较去年同期上升1.7个百分点。

这反映出，在海外市场，宁德时代、中创新航、亿纬锂能等中企正在争夺如日本松下、韩国企业SK on等外企的市场；而在国内，宁德时代、国轩高科、欣旺达则受到中创新航、亿纬锂能等同行的竞争。

由于动力电池行业整体处于上升阶段，国内行业头部电池厂装车量基本均有所提升。据中国汽车动力电池产业创新联盟数据显示，2023年，我国动力电池累计装车量387.7GWh, 累计同比增长31.6%。

而可能让宁德时代等电池厂感到焦虑的，是越来越多新能源车品牌，开始像比亚迪一样自研电池。如吉利极氪的金砖电池、广汽埃安的因湃电池等。乘联会数据显示，2023年比亚迪、吉利、广汽埃安，在新能源乘用车批发销量排名前四。

极氪CEO安聪慧的思考或代表部分汽车品牌的想法。其公开接受媒体采访时表示，极氪认为做一家智能电动汽车企业，未来想要形成竞争力，电池是核心、最基础的要素，这也是极氪未来发展的护城河之一。

或受下游客户往上延伸及同行竞争的压力，宁德时代“卖货”也显得很有诚意，公司表示，4C 神行超充电池相较于传统磷酸铁锂电池成本几乎没有增加，价格也不会有大的变化，基本加量不加价。这为提升宁德时代的竞争力提供支持，特别是超充成为当前车企关注重点之一的情况下。

除此以外，在近期，宁德时代先后与赛力斯、猛士、江淮等车企品牌签订战略合作协议，还在换电方面与滴滴合作，切入网约车场景；开展电动船舶业务等，呈现的趋势是越来越细分及下沉。