智界S7发布引发赛力斯股价“跳水” 两天市值蒸发超200亿

随着华为与奇瑞合作的智界S7产品发布，赛力斯的股价出现大幅回落。

11月9日，华为智界新车发布会当天，赛力斯（601127）股价下跌6.4%。11月10日，赛力斯股价进一步重挫8.43%，报收81.68元/股。

市场普遍认为，赛力斯股价暴涨和暴跌背后的逻辑均是“华为”。华为与车企合作主要有三种模式，一是作为零部件供应商，华为向车企供应自动驾驶软硬部件。二是与车企合作打造HI版车型，其是Huawei Inside模式的简称，即华为支持车企打造其智能汽车子品牌，该系列车型将搭载华为全栈智能汽车解决方案。三是智选模式，华为深度参与产品定义和整车设计以及渠道销售，在产品造型、内外设计及品牌营销方面与车企形成合作。华为与赛力斯合作推出的问界车型就是智选模式的代表。

在华为与奇瑞合作之前，赛力斯一直被认为是与华为合作程度最深的车企。在华为加持下，赛力斯AITO问界系列相继推出的问界M5、M7、M5纯电版三款新能源汽车，赛力斯的股价也在半年内飞涨近10倍，市值一度达到1000亿元，与年销量超过100万辆的长安汽车市值相去不远。总体上来看，问界新车推出前股价会经历一轮暴涨，随后便是暴跌。

赛力斯最近一轮股价下跌始于2022年7月问界M7上市发布会之后，在发布会上，华为常务董事、终端BG CEO、智能汽车解决方案BU董事长余承东称深度介入赛力斯研发与制造，利用华为的能力帮助合作伙伴迅速提高了产品质量。此信息被市场解读为赛力斯并非是一家技术与制造实力卓越的车企，加之订单不及预期，赛力斯股价迅速出现连续大幅下跌。

随着M5销量高开低走，M7销量不成功，市场对华为赋能车企的概念开始看淡。加上今年初价格战之后，赛力斯销量表现进一步的萎缩，赛力斯股价从2022年6月最高90元/股一路滑落到今年6月份最低24.75元/股。

但随着9月新M7订单突如其来的爆发，赛力斯股价又一次进入了剧烈攀升的通道，短短2个月从最低35元/股攀升至最高95元/股。赛力斯方面在此期间也大力宣传其与华为的合作深度与市场前景。

不过，当华为与奇瑞合作的智界S7进入发布阶段时，市场对赛力斯的看法发生了改变。“赛力斯不再是独一家了，它只是华为几个代工厂中的一个。”一位汽车行业人士评论说，用户购买新M7以及智界S7，“是冲着华为去买的，跟赛力斯或者奇瑞没有多大关系。”

随着类似观点的蔓延，赛力斯股价在昨天和今天连续重挫，两天市值蒸发205.5亿元。按计划，华为智选车模式还将迎来江淮和北汽两个新的合作伙伴。江淮汽车规划了轿车、SUV和MPV三款车，北汽也将推出C级纯电轿车。

第一财经记者注意到，华为商城“AITO汽车”的入口在昨天发布会后，悄然变成了“智选汽车”。此外，华为技术有限公司于今年6月申请注册多个分类的“鸿蒙智行”商标，但其中运输工具类的注册已经处于“驳回待复审”状态，其他则是处于“注册申请中”状态。

在昨天智界S7发布会之前，华为已广泛预热“鸿蒙智行”，并在各大社交平台开通官方账号“鸿蒙智行”，简介显示为“鸿蒙智能汽车技术生态联盟”。记者了解到，目前鸿蒙智行在某公开平台上已经有AITO（问界）汽车、智界汽车两个入驻商家，官方推荐产品也包括问界M5、问界M7、智界S7。

今年年初，余承东曾表示，华为想打造智选车生态品牌联盟，这样便于后期华为在与更多的智选车合作伙伴时进行统一的营销、服务、零售等，降低工作的复杂性。

一些观察人士认为，后续华为可能会强化“鸿蒙智行”的标签，强化市场对“鸿蒙智行”作为智选车业务的认知，AITO问界、智界汽车，以及即将与江淮、北汽合作的新品牌LOGO未来都可能不再是传播的重心。