NAND Flash减产致价格反弹 存储市场复苏

根据研究机构TrendForce集邦咨询日前发布的报告，由于供应商严格控制产出，NAND Flash（一种基于NAND技术的非易失性存储器）第四季度合约价全面起涨，涨幅为8%~13%。展望2024年，除非原厂仍能维持减产策略，且服务器领域对企业级SSD需求回温，否则在缺乏需求作为支撑的前提下，NAND Flash要延续涨势将有难度。

多位业内人士在接受《中国经营报》记者采访时表示，大部分制程与产能受下游影响，已经减产达半年之久，供需平衡被打破。与此同时，随着厂家去库存完成，供应商正在重新掌握议价权，但存储市场真正能够实现复苏，还是要看手机、PC等消费电子市场的情况。

市场回暖

固态硬盘是以NAND Flash为介质的一类存储产品，主要应用于PC、笔记本电脑、数据中心等场景。此外，U盘、手机等移动设备也多采用NAND Flash介质存储。自去年第三季度以来，消费电子市场和数据中心需求偏弱的背景下，多类NAND Flash产品降价，厂商近期仍在控制产能。

法国市场研究公司Yole数据显示，NAND价格在2022年第三季度和第四季度都环比下跌20%以上。2023年第一季度也下跌了16%。Yole表示，所有NAND供应商在2023年第一季度都出现了亏损，平均营业利润率为-51%，与去年同期的16%相比大幅下降。

价格的不断下探，不得不让厂家过起“缩衣节食”的日子。三星、铠侠、美光科技、西部数据、SK海力士等一众厂商宣布通过减产来缓解供给过剩局面。以三星为例，据统计，三星减产幅度一度扩大至50%。

不过，从今年6月开始，NAND Flash的价格指数缓步上行，虽然距离高点仍有很大的距离，但这也让存储市场重拾信心。

三星方面此前表示，9月已与客户（包括小米、OPPO及谷歌）签署了内存芯片供应协议，DRAM和NAND闪存芯片价格较之前的合同价格上调了10%~20％。三星方面预计，从第四季度起，存储芯片市场或将供不应求。

硬盘、磁盘和读写磁头制造商希捷（Seagate）近期向下游各厂商发布的提价通知函表示：“我们的硬件产品（包括客户端、企业和消费者）自9月30日起实施涨价，平均涨幅在10%~12%。我们预计产品价格未来几个季度还将有进一步上涨，我们将继续评估情况。”

市场的回暖也体现在厂商的业绩上，三星2023年Q3营业利润虽然同比2022年Q3缩减80%，但较2023年Q2环比增长了258%；美光科技发布的2023财年第四财季财报（对应2023年6月1日～8月31日）显示，营业收入为40.1亿美元，同比下降39.6%，但营收和毛利率都如期出现回暖向好的迹象，公司亏损继续收窄。虽然报告期内DRAM和NAND 产品的出货均价仍有下跌，但出货量有明显的回升。

国内存储龙头企业江波龙（301308.SZ）2023年第二季度实现营业收入22.26亿元，虽然同比下降13.53%，但环比提升50.22%。

2024年或全面反弹

TrendForce表示，此轮涨价的主要原因是，继三星减产幅度扩大至50%后，其他 NAND Flash晶圆原厂也维持节制的投片策略，部分制程与产能在减产时间达半年后，构成结构性的供应紧张，均有利原厂在价格上掌握主导优势，目前市场几乎已无低价货源可采购。

江波龙在10月16日接受调研时表示，在原厂减产效应的影响下，晶圆价格上涨的趋势已经形成，产业链上下游对于本轮价格调整基本达成一致。主要的存储市场中，NAND Flash的整体涨幅更为一致，DRAM不同产品的涨幅存在较大差异。尽管目前下游市场对存储器的采购需求有一定的恢复，但后续的涨价幅度与涨价频率，仍取决于下游终端需求能否形成持续支撑，需要持续关注宏观经济复苏情况。

此前，NAND Flash闪存主控厂商群联电子的执行长潘健成在发布业绩时则表示，整体NAND储存位元数的年成长率同比超过75%，显示系统客户因为库存水位回到正常水位甚至低于正常水位后，NAND市场价格回稳起涨的趋势确认。

半导体分析师王志伟对记者表示，经历了长时间的市场下行周期，存储器价格已经降低。随着上游去库存接近完成，当前行业正在回暖复苏中。

值得注意的是，DIGITIMES指出，三星启动了一项2024年大规模半导体需求调查，结果表明，半导体行业将从2024年起全面反弹。随着智能手机市场逐渐复苏，预计一些市场将出现DRAM和NAND芯片供应短缺的情况。