业绩亏损!却拿出100亿元理财

5月7日晚间，深陷行业周期底部的TCL中环(002129)，却抛出了一份不超过100亿元的年度理财方案。

上述理财额度可不小，TCL中环截至5月7日收盘总市值430.6亿元，并且截至2024年第一季度末净资产405.83亿元。100亿元理财额度，占上述数值均超两成。

据记者此前不完全统计发现，在A股公司2024年度闲置资金理财中，仅有12家的额度大于或等于100亿元。

如此大手笔理财令股民不解，TCL中环2024年第一季度亏损，还处于光伏行业周期底部，为何大额闲置资金不投入研发或回购股份。

连续4年大额理财

2024年5月7日，TCL中环董事会审议通过议案，同意公司使用最高额度不超过100亿元自有资金购买理财产品，在上述额度内资金可以滚动使用，理财额度自董事会审议通过之日起12个月内有效。

TCL中环公告称，公司将按照相关规定严格控制风险，对理财产品进行严格评估，拟通过银行、信托、证券等金融机构，购买安全性高、流动性好、低风险的理财产品。

回顾来看，TCL中环自2020年开始，持续进行年度大额闲置资金理财。

2020年12月1日、2022年1月24日、2023年4月8日，TCL中环相继发布的年度闲置资金理财额度，分别不超过50亿元、70亿元、100亿元。

对于TCL中环而言，其使用自有资金购买理财产品，主要是为了提高自有资金使用效率和收益水平。

TCL公告称，公司在确保日常经营资金需求和资金安全前提下，最大限度发挥阶段性闲置自有资金的作用。

亏损还巨额理财？

区别于此前闲置资金大额理财，TCL中环当前处于亏损状态。

2024年第一季度，TCL中环实现营业收入99.33亿元，同比下降43.62%;归母净利润亏损8.80亿元，同比下降139.05%。

TCL中环介绍，公司2024年第一季度营业收入同比下降，主要是当期光伏产品价格同比下降。

公司官网显示，TCL中环创立于1958年，是一家光伏材料制造商、光伏电池组件供应商、智慧光伏解决方案服务商。

“落后产能加速淘汰，驱动行业进入创新引领的技术迭代周期”。TCL中环在2024年一季报中提到，行业情况对企业的产品技术创新能力、工业能力、运营能力、全球化能力提出全面考验。

业内人士分析，光伏企业的生存和发展方式，要关注提升以自我技术创新能力和工业能力为基础的基本竞争力，以及相对竞争力。

对此有股民质疑，TCL中环处于行业周期底部，为何还要使用大额闲置资金理财，而不是投入研发或回购股份。

2024年第一季度，TCL中环减少研发投入，研发费用为2.47亿元，同比下降75.74%。

在回购股份方面，TCL中环的动作稍显迟缓。

截至2023年4月30日，TCL中环累计出资6255.80万元(不含印花税、交易佣金等交易费用)，以集中竞价交易方式回购公司股份4999968股，占公司总股本比例0.1237%。

2023年10月25日，TCL中环董事会通过议案，同意公司使用自有资金5亿元至10亿元回购股份，用于员工持股计划或股权激励，回购股份价格不超过34.15元/股(含)，回购股份期限自董事会审议通过回购股份方案之日起12个月内。

截至2024年5月7日收盘，TCL中环股价为10.65元/股，远低于回购股份价格上限。

光伏行业难言触底

更为重要的是，在光伏处于行业周期底部之际，TCL中环的大额闲置资金是否应花在更合适的地方?

2024年第一季度，通威股份(600438)、隆基绿能(601012)等光伏产业龙头的业绩集体下行。其中，隆基绿能归母净利润亏损23.50亿元，同比下降164.61%，主要是组件、硅片价格下降，联营企业投资收益下降，存货等资产减值增加。

业内人士分析，截至2024年一季度末，光伏产业链各环节产能规模超1000GW，供给侧与终端装机存在阶段性供需错配，光伏行业仍处在市场周期底部，是否触底还不好说。

隆基绿能董事长钟宝申此前介绍，2023年光伏行业产能快速释放、供需结构失衡、新技术快速迭代，导致产业链价格大幅下降，HPBC新产品换代的学习成本，组织扩张过快带来的效能下降，叠加复杂的地缘政治环境，使得公司发展遇到严峻挑战。

光伏行业进入白热化竞争阶段。TCL中环在2023年年报中提到，经历过去3年上升周期，从2023年第三季度开始，行业进入下行周期，产业发展环境发生了根本性改变。

公开资料显示，截至2023年末，光伏制造业产业链各环节产能规模均达900GW至1000GW，其中80%以上集中在中国，产业链供需比由2023年6月的1.02:1.变为2023年末的2:1.