券结基金新气象：规模挑战与政策机遇并存

近年来，券结基金渐成热门，数量激增，但业内观察指出，其规模普遍偏小，呈现“多而不强”态势。尽管新发权益类基金普遍面临规模挑战，券结模式的推广仍需克服优选环节不足和头部公募参与度低的难题。近期落地的“降佣新规”为券结基金的进一步发展提供了政策空间。

面对现状，业内人士建议，券结模式需完善与创新。一方面，引入“多券结模式”，允许一只基金与多家券商合作，以增强持营能力和风险分散。另一方面，基金公司如博道基金正尝试模式创新，通过类QFII模式平衡托管银行与经纪券商的角色，同时在产品布局和系统建设上下功夫，以促进券结基金的健康发展。