10年期国开债收益率创历史新低

4月18日，中国金融市场见证10年期国开债活跃券收益率再创新低，降至2.3225%，一周内下跌超7个基点。这一现象揭示了投资者在长期资产利差收窄下对价值洼地的追求，尽管10年国开债与国债利差逼近10BP临界点，进一步下降空间受限。

国盛证券首席分析师杨业伟分析，去年四季度国债因流动性优势取代国开债成为市场焦点。今年随着国开债发行增加，两者规模差距缩小。覃汉和张继强均认为，10年国开债的吸引力减弱，其与国债利差的压缩已接近历史低位，隐含税率限制了国开债利率低于国债的可能性。面对策略困境，投资者或将目光投向10年农发债、进出口行债以及超长期国债等品种，寻找新的收益机会。央行近期对长期收益率变化的关注，也预示着市场动态值得关注。