美联储褐皮书显示美国经济微增，通胀压力持续

4月18日，美联储发布的最新“褐皮书”揭示，美国经济近期呈现轻微增长态势，但企业承受的成本转嫁压力加大。这份报告，作为美联储制定政策的关键依据，每年发布八次，整合了全国十二个储备银行的经济观察。尽管报告指出消费者支出增长乏力，尤其是面对价格上涨时，对非必需品消费有所抑制，但周一的数据显示，3月美国零售额环比增长0.7%，超出了市场预测。

美联储主席鲍威尔认为，通胀下降速度尚不理想，意味着当前紧缩的货币政策应保持稳定。他指出，鉴于强劲的就业市场和通胀走势，维持限制性的货币政策一段时间是有必要的。3月非农就业人数大增30.3万，远超预期，显示出劳动力市场的活力。然而，褐皮书也提到，半数地区联储注意到能源价格攀升，保险费用上涨，这些额外成本让企业利润承压。多数地区预计未来通胀将保持温和，但短期输入和产出价格仍有上升风险。劳动力供应增加，增强了企业留人能力，暗示就业市场正逐步降温，工资驱动的通胀压力得到缓解。