铲除财务造假“毒瘤” 让造假者受教训长记性

证监会近日发布的《关于加强上市公司监管的意见(试行)》提出，构建财务造假综合惩防体系。中国证券报记者注意到，近期证监会依法从严从快、全链条严肃查处了一批财务造假案件，展现了监管部门整肃净化市场环境的坚决态度，起到了警示震慑效果。

市场人士认为，严监严管的理念，正切实体现在制度优化完善过程中，落实到监管执法行动上。随着监管能力水平提升，行政、民事、刑事立体追责力度不断加大，严监严管将让“说假话”“做假账”“藏真话”的违法者“人财两空”，让造假者“插翅难逃”。

上市公司造假一直是监管部门的执法重点。近期，监管部门依法从严从快查处了一批财务造假、欺诈发行案件，提高违法成本，让造假者付出更大代价。

用足用好行政处罚的“财产罚”“资格罚”，让造假者“倾家荡产”。如，红相股份涉嫌通过虚构销售业务等方式累计虚增营业收入10.01亿元、虚增利润3.92亿元，并且在2019年、2020年发行股份和可转债过程中涉嫌欺诈。证监会痛击其“筋骨”，依法从严从快惩罚责任主体，拟罚款总额高达6556万元。

“为了让造假者‘倾家荡产’，该案资金罚与资格罚并用，对起到指使、策划作用的公司实际控制人、董事长兼总经理杨某拟处以2288万元巨额罚款并采取终身市场禁入措施，重创违法者痛处。”深圳大学法学院副教授吕成龙说。

依法从严从重处罚，对跨越新旧证券法的一律适用新证券法严惩。例如，证监会对华讯方舟等上市公司利用所谓“专网通信业务”进行财务造假行为全面追责。其中，对华讯方舟案公司及责任人累计罚款1910万元。

“本案跨越新旧证券法，证监会对此类案件一律适用新证券法，并依法从严从重处罚，彰显‘长牙带刺’监管力度。新证券法将财务造假等信息披露违法行为的最高量罚金额从60万元大幅提升至1000万元，证监会对华讯方舟处以800万元罚款，对主要责任人员处以400万元罚款，并采取10年市场禁入措施，对其他未勤勉尽责的董监高均纳入处罚范围。”上海久诚律师事务所律师许峰表示。

巨丰投顾投资顾问总监郭一鸣说：“这些典型案例释放出证监会坚持‘猛药去疴’‘重典治乱’严打财务造假的重磅信号。对以身试法的造假者重拳出击‘痛击筋骨’，打到‘不敢再犯’，让其受教训、长记性，特别是对财务造假等恶性违法行为从严重处，一抓到底，绝不姑息，有助于重塑良好市场生态。”

除依法从严从重从快处罚外，证监会还以监管措施、违纪通报、刑事移送多角度构筑处罚堡垒，践行立体追责，以不枉不纵、密织法网的坚决态度，让违法主体“插翅难逃”，承受“流血掉肉”的惨痛教训。

例如，起步股份案中，公司违法手段隐蔽，利用内部核算系统虚构购销业务;虚增占比高，连续三年虚增收入3.6亿元、虚增利润1.3亿元，最高虚增比例超过50%;欺诈发行情节恶劣，以财务造假手段欺诈发行可转债，非法募集资金5.2亿元。该案合计罚款7700万元，特别是适用新证券法对4名责任人罚款2000万元，最高罚款1000万元，超过旧法罚款上限16倍;对责任人处以最高10年市场禁入，将“害群之马”清出资本市场。

“透过上述案件，我们发现，证券监管执法绝非‘罚酒三杯’，更不是‘破财免灾’、一罚了事，等待违法者的还有民事索赔、刑事惩戒等追责链条。”在吕成龙看来，坚持对恶性违法行为予以行政、刑事、民事全方位立体化打击，将让“说假话”“做假账”“藏真话”的违法者“人财两空”。

严监严管、重拳出击，还体现在精准打击“关键少数”上。

例如，ST华铁(000976)2月8日披露公告称，收到监管机构下发的《行政处罚及市场禁入事先告知书》，ST华铁连续四年定期报告存在虚假记载或重大遗漏，公司存在开展虚假贸易，虚增收入及利润等情形。

“我们关注到，该案‘舞弊’叠加‘错报’，违法情节复杂多样，涉及人员人数众多，监管部门综合考量违法情节和公司整改情况，拟对华铁股份处罚高达800万元，对公司及责任人合计处罚2630万元。”吕成龙说。

他特别提到，ST华铁案中，时任董事长又为实际控制人，组织指使、决策实施案涉全部违法行为。为“首恶”，必严惩，监管部门对其个人拟处以高达800万元罚款，同时采取终身市场禁入措施。

“这些典型案例警示意义较大。监管部门精准打击‘关键少数’，将让造假者在‘倾家荡产’的同时，彻底断送职业生涯，无法再‘兴风作浪’。”许峰说。