基差交易是什么意思

基差交易是进口商经常采取的定价和套期保值策略，它是指进口商用期货市场价格来固定现货交易价格，从而将转售价格波动风险转移出去的一种套期保值策略。这种交易方式的核心在于，以商品主力期货合约价格为基础，通过加减协议基差来确定最终现货商品的买卖价格。

举例说明：

某进口商以基差形式与国外商人签订一笔玉米进口合同，交货期为11月份。价格为12月份期货价格加上15美分，12月份的期货价格由进口商在10月10日前选择。在9月28日，该进口商认为某日的12月份期货价格较高，遂通知出口商，选择9月28日的12月份期货价格2.36美元/蒲式耳+0.15美元/蒲式耳作为进货价。为转移价格波动的风险，同时在期货市场上建立空头交易部位。

到了11月2日，该进口商在国内寻找最终买主，达成转售合同，现货价格跌至2.45美元/蒲式耳，而期货价格也下降到2.28美元/蒲式耳。此时，进口商在达成转售合同的同时，在期货市场以多头平仓。计算得出，现货卖出基差—现货买入基差=17-15=2美分。这意味着，虽然现货市场价格下跌，但进口商通过基差定价配合套期保值，在期货市场的盈利弥补了现货市场的亏损，并且还取得了基差交易的盈利每蒲式耳2美分。

这个案例展示了基差交易如何帮助进口商锁定成本和转移价格波动风险。通过基差交易，进口商能够在不确定的市场环境下保持稳定的收益，并降低价格波动对业务的影响。同时，这也说明了基差交易在期货市场和现货市场之间的紧密联系和相互作用。

需要注意的是，基差交易虽然具有一定的优势，但也存在一定的风险。因此，在进行基差交易时，企业需要充分考虑自身的风险承受能力和市场情况，制定合理的交易策略和风险控制措施。