减半会推动比特币价格上涨吗？

但它可能不会以看起来最明显的方式产生影响——至少不会立即产生影响。我们的观点是，减半以两种方式影响价格，一种是缓慢且持续的，另一种是直接且暂时的：

减半的“明显”影响是其对供应冲击的影响。一夜之间，供应量减少了一半，比特币的货币通胀率降低了 50%。然而，这在短期内并没有人们想象的那么有影响力。随着时间的推移，它的魔力大多会发挥作用。

作为一个思想实验，让我们考虑一下比特币发行量相对于当前来自美国的 ETF 流量的规模。按当前价格计算，ETF 每天消耗约 9,000 比特币。采矿网络每天生产约 900 个硬币。这意味着，即使矿工卖掉他们每天开采的所有代币，ETF 流量仍将消耗该数量的 10 倍。

减半后将是 20 倍。但这不会改变这样一个事实，即ETF 获得这么多代币的唯一方法是通过向上重新定价，导致现有持有者将休眠代币添加回市场。

但这并不意味着没有效果。让我们想象一下价格比这里高 10 倍。在这样的水平上，相同的 ETF 流量每天只会消耗 900 个代币，完全平衡了持续的供应。在这个价格水平上，减半的影响会立即更大。

从长远来看，在流量恒定的情况下，减半实际上可以使价格水平维持在越来越高的水平，或者如果流量以与发行相同的速度下降，则价格水平可以维持在类似的水平。这绝对是一个重要的影响，但在短期内，它完全被猜测所淹没，寻找任何立竿见影的影响是毫无意义的。

这是立即感受到效果的地方。每次减半临近，媒体都会以不朽的魅力来报道，在传统媒体上重新审视比特币。在这一点上，那些在上一次牛市中第一次听说比特币、但认为它已经没了的人会发现它实际上很好，而且往往表现比他们想象的要好得多。这一次的情况确实如此，价格已经逼近历史高点，甚至在减半之前就已经接近了。

（本文内容仅供参考 不作为投资意见 严格止盈止损 稳健操作 入袋为安）

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