窥探稳定币大撤离环境下的 DeFi 衍生品产品收益机会

根据 Cointelegraph 近期的一篇分析文章报道，稳定币在过去的 17 个月里持续走低，大量投资者将资产转移到了传统金融领域。在低迷的市场环境下，投资者有无其它投资机会呢？Bracket Labs 的区间交易产品或许能给交易者一些新的启示。

稳定币的大撤离

该文章的分析师称，2023 年的加密货币领域充满了不确定性，并且逐渐出现了一个现象：大批稳定币资产已连续撤离市场达 18 个月之久，曾经主导市场的稳定币的市场份额已下跌 11.6% 。

CCData 报告显示，七月份的稳定币市场总资产在持续下跌 18 个月之后达到 1,240 亿美元。在其它稳定币持续下降的同时，市值最大的稳定币泰达币维持了增长趋势。这种现象背后的原因目前尚不清楚，但可能是多方面因素所导致的。

例如，美国证券交易委员会对币安美国提起诉讼后，该公司暂停了法定货币的存款功能。MakerDAO 因未能实现额外收入，将 USDP 从储备金中下架了 USDP。这些事件都对行业产生了冲击。

八月份的稳定币交易量上升了 10.9%，达 4,060 亿美元，然而中心化交易所的交易量仍然处于挣扎之中，九月份依然出现下滑。

由此可看出，稳定币仍然是投资者躲避风险的港湾，这说明导致稳定币撤离的现象可能另有原因，其带来的影响不言而喻。作为币种兑换和加密交易保值的媒介，稳定币的存量减少可能导致流动性以及加密市场整体效率的降低。

DeFi 衍生品产品收益机会——区间收益产品

来自链上区间交易产品平台 Bracket Labs 的首席运营官兼共同创始人 Pelli Wang 在接受 Cointelegraph 采访时说：“龙头稳定币 USDT 和 USDC 从 2022 年 6 月至 2023 年 9 月期间下降了 23% 的市值。 2021 年 11 月至 2023 年 9 月则记录了 66% 的下降，从 3 兆美元降至 1 兆美元。Wang 认为许多加密货币投资者都是“高度的机会主义者，他们的投资策略十分受收益率走势的影响。”传统经融利率较低时，他们偏向加密货币以便获取更高的收益，随着利率的上升，他们又逐步转向传统金融产品。

然而 DeFi 领域也有很多新兴的产品平台，能够让很多交易者在低迷的市场环境中获取收益。例如 Bracket Labs 近期即将上线的 Passage 产品就是其中之一。无论是经验丰富的专业交易者还是新手，平台的易操作性都降低了投资者参与期权投资的门槛。

Bracket Labs 团队开发的 BracketX 平台提供了多种区间交易产品，包括 Bracket、Channel 以及 即将面市的 Passage。这类区间交易衍生品作为一种金融工具，其收益取决于标的资产的价格在一定时期内是否能维持在所定的区间内。无论是设计理念还是操作过程都十分易于理解，极大地提高了用户体验。Bracket 产品的底层就是加密货币期权，这些结构性对冲产品能够直接在链上通过 MetaMask 等钱包即刻使用，可以说该平台在 DeFi 领域独树一帜。

像当下这种波动性较小的市场环境下，资产的价格不太会出现较大幅的变化，这时区间交易产品就派上了用场。因为即使标的资产价格相对稳定，交易者也能通过申购上述产品来产生投资回报。用户充分了解环境市场和资产的价格动态，能够正确预测价格设置价格区间就有盈利的机会。

此外，区间交易衍生品对保护稳定币的锚定也起到了很好的作用。如果稳定币价格跌破下限价格，就会支付给交易者。

总体来说，在当下稳定币持续撤离市场的环境之下，投资者除了将资产转移到传统金融外，还有像 Bracket Labs 这样的区间交易产品来对冲风险。