数次延期终于正式启动：以太坊Dencun升级后哪些赛道将是受益者？

历经多次延期后，备受期待的以太坊Dencun升级终于在区块高度8626176时，北京时间3月13日21:55被正式激活，标志着以太坊向更安全且高效的区块链网络再迈进一步。

Dencun升级有哪些核心亮点？对哪些赛道将带来直接利好影响？

九项EIP落地，EIP-4844成市场关注焦点

Dencun是Cancun-Deneb的简称，其中Cancun是以太坊上海升级后对以太坊执行层的又一次升级，专注于以太坊执行层（EL）的提升，这也是大家常说的坎昆升级；而Deneb升级则专注共识层（CL）的改善。在正式登陆以太坊主网前，Dencun已顺利上线了Devnet、Goerli测试网、Sepolia测试网和Holesky测试网。

本次Dencun升级包含9个EIP（以太坊改进提案），分别是EIP-1153、EIP-4788、EIP-4844、EIP-5656、EIP-6780、EIP-7044、EIP-7045、EIP-7514和EIP-7516，可提升以太坊质押体验和成本效率等方面。

其中，EIP-4844又称Proto-Danksharding，是分片的前置方案，是以两位以太坊研究人员Dankrad Feist和Proto Lambda的名字进行命名，也是市场讨论度最多的提案。据摩根大通分析师此前分析，EIP-4844升级可能会在改善以太坊网络活动方面迈出更大的一步，从而帮助以太坊表现出色，将推动以太坊表现超越比特币；另据Polygon zkEVM联创Jordi Baylina不久前表示， Dencun升级实施EIP-4844后，以太坊的总数据可用性容量将增加3倍；将EIP-4844与数据压缩相结合后，潜在的成本降低幅度从10倍到50倍，不过实际节省的成本将取决于各种因素。

众所周知，以太坊的性能一直为外界诟病，这也是其大规模应用步伐放缓的重要原因，而分片技术则可提高以太坊网络的性能和可扩展性。然而，现阶段通过分片实现扩展的难度非常大，EIP-4844被认为是目前以太坊扩容的权宜之计。

EIP-4844通过引入全新的交易格式Blob（二进制大型对象），可在以太坊上创建额外的临时数据存储空间，从而大幅降低以太坊Layer 2的交易成本并实现更高的交易吞吐量。目前，包括Starknet、Base、Polygon zkEVM、Linea和Arbitrum等热门Layer 2解决方案均已承诺集成EIP-4844。

哪些板块受益最多？

随着Dencun正式升级，除了可提升以太坊市场价值，进一步扩大自身用户群体和生态规模，Layer2、质押、存储和DA多个赛道也将受益，并已在TVL和代币价格等市场数据上有所体现。

Layer2

Layer2是直接受Dencun升级利好影响的赛道，性能的升级和成本的降低将进一步带动该领域发展。L2Fees数据显示，截至3月13日，Layer2网络上的使用费用较高，比如在Arbitrum上发送ETH的平均费用为0.31美元，Swap代币的成本为0.85美元，Optimism上的费用分别为0.2美元和0.39美元等。而在采用EIP-4844后，据welovetheblobs数据预测，比如Base网络上，在Uniswap上执行一笔Swap的交易成本将从0.58美元降低至0.01美元。

受Dencun升级推动影响，L2 BEAT数据显示，截至3月13日，以太坊Layer 2的TVL已达389.8亿美元，过去7日涨幅约11.08%。其中，除了Arbitrum、OP Mainnet、Manta Pacific、Starknet和Metis等发币的Layer2项目已累计数十数百亿美元的TVL，Blast、 Base、zkSync、Linea和Scroll等未发币项目也是市场资金重点关注的。

LSD/Restaking

自以太坊从PoW转为PoS后，其质押规模不断扩大，在增加网络安全性的同时，并逐渐演变出LSD、Restaking等玩法。但以太坊质押的退出机制、安全风险等带来了不佳的用户体验，对此Dencun升级中的EIP-7044和7045进行了质押体验的优化，其中EIP-7044将允许签署的自愿退出无限期地保持有效，可简化和改善以太坊质押的退出机制，并提高用户质押体验和质押运营商的安全性；EIP-7045增是一项针对网络证明槽的以太坊改进提案，可降低区块确认时间。另外，随着ETH质押量的增加，负责交易确认的共识层也面临着更大的负担。对此，EIP-7514提案则通过更改验证者的增长率来减缓以太坊质押的过度增长。

放眼当前质押市场，EigenLayer、Renzo、Kelp DAO、ether.fi和Puffer Finance等市场资金重点部署的项目，且绝大部分尚未发行代币。

DA层/存储

正如前文所提到的，Dencun升级通过Proto-danksharding引入临时数据存储容量，但由于Blob会定期清除数据，即项目在调用历史数据时存在问题，这也将刺激去中心化存储和数据可用性（DA）层的需求。除了Filecoin、Arweave、Storj和ETHStorage等老牌存储类项目，Celestia、EigenDA、NEAR DA、Covalent EWM和Avail等是当前热门的DA项目，可在Dencun升级后可大幅降低数据存储成本，成为更多Layer2们的选择。

RaaS

OP Stack、Polygon CDK、Arbitrum Orbit和ZK Stack等Layer2 Stack方案的陆续推出刺激着RaaS需求。RaaS（Rollup即服务）类似于SaaS产品，可为用户提供友好型工具和服务来集成和部署Rollup解决方案，包含软件开发工具包 (SDK)、无代码开发选项和共享排序器，特别是对于开发者而言，可通过RaaS服务选择合适的技术栈轻松部署应用，将有助于解决当前Rollups所面临的应用创建、部署和管理等复杂问题。目前，RaaS赛道的项目包括Altlayer、Caldera、Conduit、Lumoz和Opside等，它们与不少协议已达成合作。