去杠杆化可以带来高收益消除高风险

去杠杆化不能直接带来高收益消除高风险。

去杠杆化主要是指避免企业负债经营或尽量降低企业负债率的过程，通过股权融资代替债权融资作为企业融资的主导方式乃至唯一方式。这一过程是防范金融危机的必要措施，全球性金融危机表明，从间接投融资为主向直接投融资为主转化、逐步用股权融资代替债权融资作为企业融资的主导方式乃至唯一方式，是金融发展的逻辑，也是经济发展的逻辑。去杠杆化的目的是减少金融风险，但其弊端之一是可能促使通货紧缩。

在去杠杆化的过程中，企业和机构通过抛售资产等方式降低负债，逐渐偿还债务，这个过程造成了大多数资产价格如股票、债券、房地产的下跌。这表明，去杠杆化进程可能导致资产价格下降，包括风险利差、流动性利差、市场波动水平乃至期限溢价的上升，从而对资产价格造成冲击。

此外，非金融企业的高杠杆风险是当前去杠杆化进程中需要关注的问题之一。非金融企业部门的杠杆率在2011年至2015年间显著上升，与国际金融危机后企业部门加杠杆的趋势相符。在经济下行压力加大时，企业整体收益率下降，部分产能过剩行业甚至陷入持续亏损，这种情况下，企业本息偿还能力下降，信用风险也会随之逐步释放。

因此，去杠杆化虽然是一项重要的经济政策，旨在降低金融风险，但其过程和结果可能对资产价格和实体经济产生影响，而并非直接带来高收益消除高风险。相反，它更多地关注于通过调整融资结构和债务管理来稳定经济增长和防范金融风险。