累计期权 kill you later(Accumulator)

累计期权(Accumulator)的“kill you later”梗来源于其英文名字的谐音，以及这种金融衍生工具可能给投资者带来的高风险和潜在巨大损失。

累计期权的定义

累计期权，英文名称为Accumulator，是一种以合约形式买卖资产(如股票、外汇或其他商品)的金融衍生工具。这种交易通常发生在投资银行(庄家)与投资者客户之间，以场外交易的形式进行，一般投行会与客户签订长达一年的合约。

累计期权的特性

1.合约设置：累计期权合约设有“取消价”(Knock Out Price)及“行使价”(Strike Price)。行使价通常比签约时的市价有折让，吸引投资者进行交易。

2.行使条件：当挂钩资产的市价在取消价及行使价之间时，投资者可定时以行使价从庄家买入指定数量的资产。

3.终止条件：当挂钩资产的市价高于取消价时，合约便终止，投资者不能再以折让价买入资产。

4.风险条款：但当该挂钩资产的市价低于行使价时，投资者便须定时用行使价买入双倍、甚至四倍数量的资产，直至合约完结为止。这一条款可能导致投资者在市场下跌时面临巨大的亏损风险。

5.杠杆性：合约期一般为一年，投资者只要有合约金额40%的现金或股票抵押即可购买，因此这一产品往往带有很高的杠杆性。

累计期权的风险与优势

累计期权的设计使得投资者在市场上涨时可以获得一定的收益，但一旦市场下跌，投资者可能面临巨大的亏损风险。由于其游戏规则较偏袒于投资银行一方，投资者在参与此类交易时需要充分了解其风险并谨慎决策。