必要报酬率是什么意思(附计算公式)

必要报酬率(Required Return)是指投资者进行投资时，期望获得的最低收益率，也称为期望投资报酬率或最低必要报酬率。它是投资者在考虑了投资风险后，所要求的最低回报率。

必要报酬率的计算公式主要有两种：

1.基于资本资产定价模型(CAPM)的公式：

必要报酬率 = 无风险报酬率 + 风险溢价

其中，风险溢价 = (平均风险资产报酬率 - 无风险报酬率) × β

无风险报酬率：通常是指与投资风险无关的报酬率，如国债的收益率。

风险溢价：是对投资者承担额外风险的补偿。

β：是资产的系统风险系数，用于衡量资产相对于市场整体风险的水平。

例如，假设无风险收益率为4%，股票市场的平均收益率为7%，某股票的β值为1.75，则该股票的必要报酬率为：4% + 1.75 × (7% - 4%) = 10.25%。

2.基于自由现金流折现值和净投资本的公式：

必要报酬率 = 自由现金流折现值 / 净投资本

其中，自由现金流折现值是投资的期望回报，净投资本是投资者所需资金净额。

自由现金流折现值 = (自由现金流1、自由现金流2、...、自由现金流n) / (1 + 投资者期望报酬率)^(1, 2, ... n)

净投资本 = 总投资本 - 可回收资金(即原始投资的退款)

这个公式多用于具体投资项目的评估，帮助投资者确定项目的期望回报是否满足其必要报酬率要求。

总的来说，必要报酬率是投资者在投资决策中的重要参考指标，它反映了投资者对投资风险和回报的权衡。不同的投资者或同一投资者在不同的投资环境下，可能会有不同的必要报酬率要求。